海外商社マンは、毎日が「為替との戦い」と言っても言い過ぎではありません。
いくら輸出入が上手くいって案件が完結しても、最後の最後で、為替損が発生すると、全ての苦労が水の泡になります。
この為替リスクと、どのように向かっているのか、そして裏にはどんなカラクリがあるのかを、徹底解説します。
■こんな方にオススメです。
・商社に興味がある
・海外ビジネスに携わる予定
・為替予約って何？という方
大学教授から教わる「なんとか経済論」よりも、このアジア戦略大学(?)は、現役商社マンによる、生の解説ですので、より信憑性もあるかと思います。
後半部分は、僕と、ポンコツ上司との為替予約議論についても触れますので、皆さんも一緒に、どちらが正しいか、考えて頂きたいです（笑）
目次
仕入と売上の通貨が違う
商社のビジネスモデルは、モノを買って、売る、というシンプルなものです。その過程で、海を渡る時が、厄介なのです。こんな場合です。
①仕入れ（日本円）
②売上げ（米ドル）
モノは、日本で、日本円で購入しました。しかし、販売先の米国企業は、米ドルで支払ってきました。では、その時に、いくらの利益が、出ているのでしょうか？
複数通貨がある
商社内の銀行口座内では、下記が起こってます。
①日本円が出ていく
②米ドルが入ってくる
よって、ここでいう利益とは、
米ドルの合計 - 日本円の合計 = 利益
となるわけです。
しかし、問題は、ホントに利益が出ているか？です。何故なら、円とドルは、365日24時間為替取引されており、変動しているからです。
通貨の価値は相対的
そもそも論ですが、日本円は、価値が変動しているのをご存知でしょうか？
日本に住んでいて、日本円しか使わない生活をしていると、ここは、あまり意識することないですよね。あなたの手元にある額面1万円は、明日になっても1万円で変わらないのですが、その価値自体が目減りしてるかもしれないのです。
何故なら、お金というのは、円だけでなく、世界に沢山の種類があり、日本円は、それら他の通貨と価値が固定されていません。変動しています。通貨の正体とは、相手と自分との関係性で、自分の価値も変わってしまう「相対的」なのものなのです。
為替レートが利益左右
難しくなってきましたが、ついてきてくださいね。
急激な円安になったのを、イメージして欲しいのです。1ドル=100円だったのが、1ドル=1,000円になったとします。円安とは、漢字が示す通り、「円が安くなる」＝「円の価値が下がる」ことです。
よって、極端な例だと、輸入品である、iPhoneの日本円価格が10万円→100万円にも跳ね上がってしまうのです。だって、円安で円の価値が下がったので、10万円だけでは、海外のもの（iPhone）が買えなくなったのです。
円安とは円価値が減ること
言いかえれば、円安とは、手元に現金10万円あったとしても、それが1/10の価値に、目減りしてしまっているのです。
もう一度言いますが、通貨の価値は常に変動しているのです。
入出金のタイムラグが問題
冒頭の取引に、話を戻しますね。
①日本円が出ていく
②米ドルが入ってくる
この①と②が、仮にも、瞬間的に、その時点での為替を元に、同時に実行されれば、誰も何も困りません。為替予約もいりません。
しかし、納期の長い、製作設備を扱ったり、輸送にも数ヶ月かかるような商売をしていると、①と②の間に、タイムラグ（時間）が発生します。
②米ドルを払う米国企業からしても、モノが届いてないのに、全額前払いすることなどは稀ですので、モノを受け取ってから支払ってきます。
この出入金、①と②の間のタイムラグが問題なのです。
時差が問題
僕は、主に、日本の設備を、海外へ輸出販売しています。仮に、①と②に、半年というタイムラグが発生して、為替がこのように、円高ドル安に動きました。
【半年で円高になった】
①100円→1ドル 円支払した時
② 90円→1ドル （半年後）ドル入金された時
さぁ、ここで問題です。
輸出業者（商社）は、為替が動いたことで、儲けが増えたでしょうか？それても目減りしたでしょうか？
動画をとめて、皆さんも考えてみてください。意外に、円高円安の理解が、ごっちゃになっている方もいるのではないでしょうか。
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正解は、損しています。儲けが減っています。
実際の仕入れ金額、売り金額を入れると分かりやすいです。
【想定収支】
仕入 100万円
売上 1.1万ドル（=110万円）
利益 10万円 ※粗利率10%
を、想定していたとします。
①日本円で支払い時
100万円支払い
②米ドルで受け取る時（半年後）
1.1万ドル入金
しかし、半年経ってみると、円高に進んでしまったために、この②の時点での1.1万ドルは、1.1万×90円=99万円の価値しかありません。
結果、100万円（仕入）に対して、99万円の入金（売上）ですから、日本円ベースですと、なんと1万円の赤字になっています。
為替で大損してしまう
これが、円高ドル安になれば、輸出業者が打撃を受けるというカラクリです。ここ頭がごっちゃになっている方は、再度、じっくり見返して頂きたいです。
これが為替リスクと呼ばれるのです。
リアルビジネスはもっと複雑
入出金のタイムラグで、為替リスクをみてきました。しかし、現実は、そんな単純ではありません。
もっと、長〜い、かつ複合的な、タイムラグが発生するのです。
仕事を受注するには、お客さんに、見積を提出します。
見積を提出して、その場で、発注をもらえれば良いのですが、お客さんも、数社へ見積依頼をしていて、１番安い会社へ発注します。
お客さんも、社内承認など、様々なプロセスを経ないとなりません。発注が、何ヶ月後になったりします。ここだけでも、時間を要するのです。
①商社が見積提示
②お客さんが発注
見積には為替を表記していますが、タイムラグがあると、その期間、為替が動くのです。
見積と受注にもタイムラグあり
なので、見積には、必ず見積有効期限が明記されています。
少し、セコイのですが、為替が悪い方に振れたら（自社が損する）お客さんに対して、
と見積差替え（金額アップ）をお願いします。
逆に、為替が良い方に振れてたら（自社が得する）そのままスルーして、見積有効期限が切れていようが、過去の良い為替の金額で、受注処理を進めるのです。
まぁ、お客さんの調達部もおバカじゃないんで、後者だと「為替が変わったので、見積もりを安くしてください」って言ってきますけどね。
支払い条件は最重要
また、お客さんによっては、商品を受け取っても直ぐにお金を支払わなかったりします。何億円も動くプロジェクトでは、支払いの契約形態によっては、下記のように分割されるのが一般的なのです。
発注：30%
設備納入：60%
納入 1年後：10%
じゃあ、こんな1年後の入金に対して、誰が為替リスクを持つのでしょうか？
そろそろ、本題の「為替予約」の登場です。
為替予約
「為替予約とは？」と、ググってみましたが、
あらかじめ決めたレートで、ある時点で、外国通貨を交換すること。主に銀行と、企業との間で行われます。
と、ありましたが、ちょっと分かりにくいと思います。順序立てて解説していきますね。今回、ちょっと内容が複雑ですので、気合を入れて、お聞きください。
要は、為替変動リスク下げるために、商社が銀行に為替予約をするのです。
冒頭の取引にまた戻りますね。
①日本円が出ていく
②米ドルが入ってくる
【想定収支】
仕入 100万円 ※1ドル=100円
売上 1.1万ドル（=110万円）※半年後の為替は？
利益 10万円
半年後に、1.1万ドルが入金されるタイミングで、商社としては、1ドル=100円をキープできれば、全てが解決するのです。
よって、お客の発注をもらったタイミング（売上額確定）で、入金時期を逆算して「半年後に、為替レート1ドル=100円で、1.1万ドルを110万円で交換する権利」を、銀行から買うのです。これが、為替予約という行為です。
為替予約とは銀行サービス
銀行には手数料が発生します。銀行と商社との商取引ですので、契約書を交わしますし、もしどちらかが、契約を反故することはできません。
なので、この為替予約をしてしまった以上、商社マンとしては、意地でも、そのタイミングで、入金してもらえるように、最善を尽くすのです。延期や延長は許せないのです。
【補足】ポンコツ上司との議論
ここからが応用編です。
今までの話は、商社が、最終的な利益を、日本円ベースで考えた場合でしたよね。しかし、グローバルカンパニーでは、自社の口座に、日本円以外にも、米ドル、タイバーツなど、複数通貨を抱えています。
ふと疑問に思ったのです。
待てよ、うちの会社は、日本円、米ドル、タイバーツなど複数口座があるのに、わざわざ１案件のため（日本円ベース）に、銀行に為替予約をして、手数料を払う必要があるのだろうか？と。
例えば、ある商社の各通貨の口座が、下記だったとします。
| 円口座 | 10億円 |
| ドル口座 | 1,000万ドル |
| バーツ口座 | 3億バーツ |
これだけあれば、１案件である、1万ドル→100万円の両替など、自社の口座間で、出来てしまうのです。わざわざ、銀行に手数料払って、為替予約して、、という実務も要らないんじゃない？と思ったわけです。
社内口座もある
よくよく考えると、3ヶ国の通貨を、それぞれ約10億円づつ持っているということは、商社とは、案件単位でなく、そもそも、年中、為替リスクに晒されているのです。
たまに、ドル口座の残金が、少なってくれば、円→ドルと、自社口座内で、億単位の通貨を両替するのですが、この口座内の両替が、そもそも、タイミングもそうですし、最重要じゃないだろうか？と。
各営業マンが、せっせと、小金の案件で、為替予約するのが、バカバカしく思えたのです。要は、社内で複数通貨を持っているのだから、為替予約は不要じゃんと上司に進言したのです。
しかし、当時の上司は「営業マンの案件収支が、どうなったかが大切なので、為替予約は必要。それが社内ルールだ」と、一蹴されたわけです。
何が社内ルールだよ？
いやいや、会社って、各営業マンどうのじゃなくて、会社全体として儲かったかどうかが大切じゃん、と。そもそも論として、為替予約という、無駄な、手続きや作業が、僕は嫌だったのです。
皆さんは、どう思われますでしょうか？
See you tomorrow.
